THE EFFECT OF EXCHANGE RATE, INTEREST RATE AND AMOUNT OF MONEY ON THE INDONESIAN SHARIA STOCK INDEX (ISSI) MODIFIED WITH THE INFLATION (Empirical Study of Sharia Stocks listed on the IDX for 2013-2017)

Abstract

Penelitian Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga, dan
Jumlah Uang Beredar terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia. Metode yang digunakan dalam penelitian ini
adalah pendekatan kuantitatif, dimana data diperoleh dari Bursa Efek Indonesia, Badan Pusat Statistik, dan Bank
Indonesia. Data yang digunakan yaitu time series mulai Januari 2013 sampai Desember 2017, yaitu 60 periode
pengamatan. Alat statistik yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan mengunakan program SPSS 25
dan Uji Asumsi Klasik. Dimana data yang di uji menggunakan koefisien determinasi, uji t-statistik dan uji
kelayakan model (Goodness Of fit) sebagai penguji koefisien regresi parsial. Selain itu data di analisis dengan
statistik deskriptif dan uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, uji
heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi. Hasil pengujian menunjukkan bahwa Nilai Tukar berpengaruh
signifikan dan memiliki hubungan negatif terhadap ISSI, Suku Bunga dan Jumlah Uang Beredar berpengaruh
signifikan dan memiliki hubungan positif terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Hasil pengujian
MRA (Moderating Regression Analyze) menunjukkan inflasi dalam hubungan Nilai Tukar dan Jumlah Uang
Beredar terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) bukan Pure Moderator. Sedangkan inflasi dalam
hubungan suku bunga terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) adalah pure moderator.
Kata Kunci: ISSI, Nilai Tukar, Suku Bunga, JUB, Inflasi.